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Investir en Afrique et aux Émirats : lire les comptes autrement
Devises, normes comptables, liquidité et entreprises publiques : ce qui change sur les marchés émergents.
Les normes et les sources
La plupart des sociétés cotées à Johannesburg (JSE), Lagos (NGX), Casablanca, Nairobi, Abidjan (BRVM), Dubaï (DFM) et Abu Dhabi (ADX) publient en normes IFRS, comme en Europe. Les rapports sont déposés auprès de la bourse et souvent publiés sur le site de l'entreprise, parfois avec plusieurs mois de décalage.
La devise change tout
Une croissance de 30 % en naira ou en livre égyptienne peut être une baisse en euros après une dévaluation. Regardez la croissance en monnaie locale et l'inflation du pays. Le dirham des Émirats est rattaché au dollar depuis 1997, ce qui supprime ce risque face à l'USD.
Liquidité et actionnariat
Beaucoup de grandes sociétés sont contrôlées par un État, un fonds souverain ou une famille, avec un flottant réduit. Les ratios de santé restent valables, mais le cours peut bouger fortement sur peu d'échanges.